Фондовый рынок предоставляет широкие возможности для приумножения капитала, однако не все обладают достаточными знаниями для успешной работы на нём. Особого повода для расстройства тут нет, поскольку можно предоставить средства в распоряжение профессионалов.
Доверие и закон
Говоря о доверительном управлении (ДУ), обычно подразумевают управление ценными бумагами на фондовом рынке. На самом же деле этот термин значительно более ёмкий и даже регулируется законодательно.
Глава 53 Гражданского кодекса РФ разъясняет, что по договору ДУ те или иные активы передаются в распоряжение управляющего, причём без перехода к нему права собственности на них.
Управляющий же обязуется извлекать прибыль из переданного имущества, получая за это обусловленное вознаграждение. Активы при этом могут быть самые разнообразные: предприятия, недвижимость, ценные бумаги и так далее.
Однако все эти варианты являются совершеннейшей экзотикой, поэтому речь пойдёт именно о доверительном управлении на фондовом рынке. Ещё точнее – об индивидуальном ДУ.
Договор и декларация
Само название этого способа управления говорит, что работа с клиентом здесь ведётся на уровне личного контакта. С инвестором заключается договор доверительного управления имуществом, условия которого регулируются той же главой 53 ГК РФ. Дополнительно составляется персональная инвестиционная декларация, в которой указываются существенные параметры будущих инвестиций.
Договор и декларация выступают в качестве защиты клиента от недобросовестного управления.
Это очень важный момент, так как в законах не прописано в этом случае практически никаких ограничений. Отсутствие барьеров расширяет возможности управляющего, позволяя ему инвестировать средства наилучшим на его взгляд образом. Однако на каком-то этапе риски могут превысить те, на которые рассчитывал инвестор. Поэтому к составлению декларации нужно подходить очень тщательно.
Интересный нюанс: управляющий не имеет права гарантировать ту или иную доходность. Это считается нарушением закона.
Тщательный отбор
Индивидуальное доверительное управление относится к разряду VIP услуг. Это заметно как по требованиям закона к управляющим компаниям, так и по условиям, выдвигаемым ими к потенциальным клиентам.
Осуществлять официально индивидуальное ДУ могут только те профессиональные участники фондового рынка, которые обладают специализированной лицензией на деятельность по управлению ценными бумагами. Собственно, поэтому они так и называются – управляющие компании. В России их совсем немного: около тридцати. Сотрудники же этих компаний, непосредственно занимающиеся управлением, должны иметь аттестат ФСФР первого типа.
От клиента управляющие компании требуют несколько миллионов рублей на торговом счёте со сроком инвестирования от года и выше.
При этом, как и любая VIP услуга, индивидуальное доверительное управление обойдётся недёшево. Комиссии устанавливаются индивидуально, но стандартный диапазон привести можно:
- 1-3% ежегодно от суммы вложенных средств;
- 10-30% от полученной прибыли, взимается тоже ежегодно.
Даже если прибыли не будет вовсе, процент от активов на счёте управляющий все равно возьмёт.
От подписания до расторжения
Настало время поговорить об инвестиционной декларации, да и вообще о том, как происходит процесс индивидуального ДУ.
Заключение договора
После обращения потенциального клиента в управляющую компанию с ним проводят беседу и выясняют его пожелания и цели инвестирования. Исходя из полученной информации разрабатывается инвестиционная декларация. Основные её пункты:
- список финансовых инструментов, в которые имеет право вкладывать средства управляющий (акции, облигации, фьючерсы и так далее), а также их доли в портфеле;
- разрешённые виды операций (торговля с плечом, продажи без покрытия, сделки РЕПО);
- общие принципы выбора инструментов (ликвидность, перспективность);
- горизонты инвестирования;
- степень диверсификации активов по отраслям;
- предполагаемая доходность;
- допустимый уровень риска.
Естественно, список является примерным, но общее понимание даёт.
Составленная декларация становится приложением к подписанному договору доверительного управления имуществом.
Извлечение дохода
На основе декларации для инвестора вырабатывается персональная стратегия управления. Можно согласиться и с одной из стандартных стратегий, которые в любой компании в изобилии присутствуют. Если нет желания во все эти дела вникать.
Впрочем, существует, так сказать, «облегчённый вариант» ДУ, в котором принятие базовой стратегии подразумевается изначально. Взамен существенно снижается порог входа: на торговом счёте можно иметь менее миллиона рублей.
В процессе управления клиент не имеет непосредственного доступа к счёту, а всего лишь получает отчёты о его состоянии. Ежегодные комиссии списываются автоматически.
Завершение сотрудничества
Незадолго до установленного срока окончания инвестиционного периода клиент принимает решение: продлить договор или вывести средства. Решение необходимо принять заблаговременно, потому что для продажи имеющихся активов потребуется некоторое время.
Доверяй, но проверяй
К финансовым решениям всегда нужно подходить чрезвычайно ответственно. Для облегчения выбора в случае индивидуального доверительного управления выпишем отдельно его плюсы и минусы.
Положительные стороны индивидуального ДУ:
- подробное выяснение желаемых инвестиционных целей клиента и разработка оптимальных методов их достижения;
- гибкость в работе, возможность быстрой смены торговой стратегии в зависимости от ситуации на рынке;
- высокая мотивация управляющего: его вознаграждение в основном зависит от результатов;
- персональная декларация защищает клиента от несанкционированных действий управляющего.
Отрицательные стороны:
- высокие суммы, необходимые для входа на рынок: несколько миллионов рублей;
- отсутствие доступа к счёту в период действия договора управления, вся информация только в периодических отчётах;
- возможные проблемы с выводом части средств ранее срока окончания договора в случае размещения их в инструменты с низкой ликвидностью.
Следует отметить, что часть минусов может исчезнуть при грамотном подходе к составлению инвестиционной декларации. Например, в ней можно прописать желаемую долю в высоколиквидных инструментах и оговорить возможность досрочного вывода. Однако для этого нужно достаточно хорошо разбираться в реалиях фондового рынка.
Таким образом, оптимальный результат в доверительном управлении достигается тогда, когда клиент и управляющий работают в тесном тандеме.
